home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 060892 / 06089929.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-25  |  2.5 KB  |  59 lines
  1. <text id=92TT1288>
  2. <title>
  3. June 08, 1992: Paper Tiger?
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1992               
  7. June 08, 1992  The Balkans                           
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. U.S. POLICY, Page 42
  13. Paper Tiger?
  14. </hdr><body>
  15. <p>    Is the U.S. leading a second invasion of Iraq? Some Iraqis
  16. think so. But this time, they say, the invading force is a flood
  17. of counterfeit bank notes -- Iraqi dinars, as well as bogus
  18. American $100 bills. In a letter last month to United Nations
  19. Secretary-General Boutros Boutros-Ghali, Baghdad accused the
  20. U.S. of making a bid to undermine Iraq's economy by directing
  21. efforts to smuggle in counterfeit money from several neighboring
  22. countries, including Iran, Jordan, Saudi Arabia and Turkey. At
  23. home, Iraqis also joke about being able to pick out "Israeli"
  24. and "Kurdish" dinars, according to where the notes are presumed
  25. to have been printed. For its part, the cia denies having
  26. anything to do with the funny money.
  27. </p>
  28. <p>    Iraq's government has ordered its citizens to exchange all
  29. 100 dinar notes at local banks and instructed courts to hand
  30. down heavy sentences for circulating or importing fake
  31. currency. The plague of counterfeits is worsening the nation's
  32. already severe inflation, which has put food and other basic
  33. necessities beyond the reach of many Iraqis. Though the official
  34. exchange rate is U.S.$3 to the dinar, black-market money
  35. changers offer a more realistic 19 dinars to the dollar.
  36. </p>
  37. <p>    Rising prices are also being fueled by Baghdad's own
  38. overheated production of bank notes. To cover government
  39. salaries and the cost of postwar reconstruction, Iraq has been
  40. printing money at a rapid clip, on cheaper paper, which makes
  41. counterfeiting easier. Currency dealers in New York City say
  42. that some genuine Iraqi dinars are now so sloppily printed that
  43. on first inspection they appear to be inept forgeries.
  44. </p>
  45. <p>    What gold Iraq possesses is being sold to obtain hard
  46. currency needed to pay for essential imports. Gold Fields
  47. Minerals Services, a London-based consulting firm, reported last
  48. week that in the past six months Iraq may have secretly sold off
  49. up to 50 tons of its bullion reserve, which was last reported,
  50. in 1977, to stand at 129 tons. That could explain how Saddam
  51. came up with enough hard cash to thumb his nose at a United
  52. Nations offer to let him sell $1.6 billion in oil to buy much
  53. needed food and medical products abroad.
  54. </p>
  55.  
  56. </body></article>
  57. </text>
  58.  
  59.